JATENGKU.COM, Jakarta — Seperti yang kita ketahui nilai Dolar terus naik yang membuat nilai Rupiah di Indonesia tertekan, angkanya membuat masyarakat harus mengetatkan ikat pinggang demi memenuhi kebutuhan sehari-hari. Karena saat ini nilai rupiah masih tidak stabil, di kisaran Rp 17.900-an per dolar AS, dimana angka ini menjadi yang tertinggi dalam sejarah. Bukan cuma angka di layar, tapi ini nyata terasa di kantong masyarakat, mulai dari harga barang impor naik, harga bensin naik dan melemahnya daya beli masyarakat.
Apa sih yang sebenarnya sedang terjadi? Kenapa rupiah terus tertekan? Dan yang lebih penting ke mana arahnya dari sini?
Gambaran Hari Ini: Rupiah di Titik Terendah Sejarah
Pada penutupan perdagangan pertengahan Mei 2026, nilai tukar rupiah sempat menyentuh angka Rp 17.666 per dolar AS berdasarkan data Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (JISDOR) Bank Indonesia sebuah rekor pelemahan terdalam sepanjang sejarah. Angka ini bahkan melampaui tekanan kurs saat krisis 2015 dan guncangan pandemi 2020.
Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo pun sampai dipanggil menghadap Komisi XI DPR RI untuk memberikan penjelasan. Dalam rapat kerja bersama legislatif di Jakarta, Senin 18 Mei 2026, Perry menyampaikan bahwa pelemahan yang terjadi saat ini dipengaruhi oleh faktor musiman triwulan II yakni tingginya permintaan dolar akibat pembagian dividen perusahaan terbuka dan ditambah tekanan dari luar yang tak kunjung reda.
“Dilihat dari tahun ke tahun, rupiah itu memang umumnya dalam tekanan April, Mei, Juni karena demand-nya tinggi,” ujar Perry, seperti dikutip dari berbagai sumber media.
Ia juga memproyeksikan rupiah berpotensi berbalik menguat pada Juli hingga Agustus 2026, sesuai pola historis tahunan.
Biang Keroknya: Kombinasi Masalah dari Luar dan Dalam
Melemahnya rupiah bukan fenomena tunggal. Ini hasil dari beberapa tekanan yang datang bersamaan seperti angin kencang yang tiup dari berbagai arah sekaligus.
1. The Fed Masih “Hawkish”, Dolar Makin Perkasa
Federal Reserve bank sentral Amerika Serikat masih menunjukkan sikap ketat dalam kebijakan moneternya. Ekspektasi pasar bahwa The Fed akan kembali menaikkan atau mempertahankan suku bunga di level tinggi membuat investor global berbondong-bondong parkir uang di aset berbasis dolar.
Analis mata uang Doo Financial Futures, Lukman Leong, menyatakan bahwa pelemahan rupiah terjadi karena semakin meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga oleh The Fed, yang membawa indeks dolar AS naik ke level tertinggi baru dalam 13 bulan.
Ketika suku bunga AS tinggi, imbal hasil investasi di sana otomatis menarik. Alhasil, modal dari negara berkembang seperti Indonesia mengalir keluar (capital outflow). Permintaan dolar naik, rupiah pun ikut tertekan.
2. Geopolitik Global yang Tidak Kondusif
Konflik di Timur Tengah khususnya eskalasi antara AS, Israel, dan Iran dapat memicu lonjakan harga minyak dunia dan meningkatkan ketidakpastian di pasar keuangan global. Perry Warjiyo mengakui bahwa risiko geopolitik ini tercermin dari naiknya credit default swap (CDS) semacam indikator persepsi risiko investasi di suatu negara.
Ketika dunia terasa tidak pasti, investor cenderung lari ke aset yang dianggap “aman”, dan dolar AS masih jadi pilihan utama mereka. Ini bukan masalah Indonesia saja hampir semua mata uang negara berkembang ikut tertekan dalam kondisi seperti ini.
3. Faktor Domestik yang Ikut Menambah Berat
Di dalam negeri, ada beberapa hal yang turut memperlemah kepercayaan investor. Surplus neraca perdagangan Indonesia dilaporkan menyusut ke level terkecil sejak 2020 pada April 2025, yang berarti pemasukan dolar dari ekspor mulai berkurang. Selain itu, sejumlah isu tata kelola seperti klausul kekebalan hukum dalam undang-undang terkait Danantara sempat menimbulkan kekhawatiran di pasar soal transparansi dan akuntabilitas pengelolaan aset negara.
Apa Kata Data: Cadangan Devisa Masih Jadi Penyelamat
Di tengah tekanan yang bertubi-tubi, ada satu angka yang sedikit melegakan yaitu cadangan devisa Indonesia.
Meski mengalami penurunan bertahap dari Rp 156,5 miliar dolar AS pada akhir Desember 2025 menjadi sekitar USD 144,9 miliar pada Mei 2026, posisi ini masih setara dengan pembiayaan 5,6 bulan impor jauh dari standar kecukupan internasional yang hanya mensyaratkan sekitar tiga bulan impor.
Bank Indonesia sendiri menilai posisi cadangan devisa ini masih mampu mendukung ketahanan sektor eksternal dan menjaga stabilitas makro ekonomi. Artinya, meski rupiah tertekan, Indonesia tidak dalam kondisi krisis devisa seperti yang terjadi pada 1998.
Sebagai langkah stabilisasi, Bank Indonesia juga menetapkan BI-Rate pada level 5,75% naik 25 basis poin sebagai sinyal komitmen menjaga nilai tukar tetap terkendali di tengah gejolak global.
Dampak yang Sudah Terasa di Kehidupan Nyata
Bagi masyarakat awam, pelemahan rupiah bukan sekadar berita di koran. Efeknya langsung terasa.
Harga barang naik. Produk-produk yang bergantung pada bahan baku impor mulai dari elektronik, obat-obatan, hingga komponen industri ikut mengalami kenaikan harga. Ini yang disebut imported inflation: inflasi yang “diimpor” dari luar lewat jalur kurs.
Utang luar negeri membengkak. Perusahaan-perusahaan yang punya pinjaman dalam dolar AS harus merogoh kocek lebih dalam untuk membayar cicilan dan bunganya, karena nilai rupiah yang dibutuhkan jadi jauh lebih besar.
Tapi ada sisi positifnya. Eksportir justru diuntungkan. Produk komoditas seperti CPO, batu bara, dan nikel jadi lebih murah di mata pembeli asing, yang berpotensi mendongkrak volume penjualan ke luar negeri.
Bank Indonesia Melakukan Triple Intervention
BI tidak tinggal diam. Untuk menjaga rupiah agar tidak jatuh terlalu dalam, bank sentral menerapkan yang disebut triple intervention intervensi di pasar valuta asing spot, pasar Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), dan pasar obligasi pemerintah (SBN).
Selain itu, BI juga terus memperluas implementasi Local Currency Transaction (LCT) yakni transaksi perdagangan bilateral yang menggunakan mata uang masing-masing negara, bukan dolar AS. Per akhir 2025, nilai transaksi LCT mencapai USD 25,72 miliar atau dua kali lipat dibanding tahun 2024.
Tujuannya itu sangat jelas untuk mengurangi ketergantungan rupiah terhadap dolar AS dalam transaksi internasional. Semakin sedikit kita butuh dolar untuk transaksi sehari-hari, semakin kecil tekanan pada nilai tukar rupiah.
Ke Mana Rupiah Akan Pergi?
Pertanyaan yang paling banyak ditanyakan adalah: kapan ini berakhir?
Gubernur BI Perry Warjiyo memproyeksikan rupiah akan berbalik menguat pada triwulan III-2026, yakni sekitar Juli-Agustus, sesuai pola historis tahunan. Bank Indonesia meyakini rupiah akan bergerak mendekati nilai fundamentalnya, dengan asumsi dasar APBN 2026 yang menargetkan rata-rata kurs di kisaran Rp 16.200 hingga Rp 16.800 per dolar AS.
Chief Economist Permata Bank, Josua Pardede, dalam keterangan resminya juga memproyeksikan rupiah menguat secara bertahap di akhir 2026, dengan estimasi berada pada kisaran Rp 16.200–16.400 per dolar AS, seiring membaiknya aliran modal asing masuk ke Indonesia.
Dari sisi ekonomi yang lebih luas, fundamentalnya sebenarnya tidak buruk. Data BPS mencatat ekonomi Indonesia pada triwulan I-2026 tumbuh 5,61% secara tahunan lebih tinggi dari kuartal sebelumnya yang sebesar 5,39%. Bank Indonesia sendiri sedang merancanakan pertumbuhan ekonomi Indonesia sepanjang 2026 berada di kisaran 4,9-5,7%, dengan titik tengah 5,3%.
Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo mengatakan, “Bank Indonesia akan memperkuat bauran kebijakan moneter, makroprudensial, dan sistem pembayaran yang bersinergi erat dengan kebijakan pemerintah yang menjaga stabilitas dengan mendukung pertumbuhan ekonomi,” tegasnya.
Dalam Sejarah: Rupiah Pernah Lebih Parah
Melihat angka Rp 17.000-an mungkin terasa mencekam. Tapi penting untuk melihat konteksnya secara historis.
Pada krisis moneter 1997–1998, rupiah pernah anjlok ke level lebih dari Rp 16.000 per dolar dan perekonomian Indonesia benar-benar kolaps. Bedanya, saat itu cadangan devisa kita hampir habis, sistem perbankan tidak sehat, dan tidak ada fondasi kebijakan yang kuat.
Hari ini, meski rupiah tertekan, cadangan devisa masih cukup, pertumbuhan ekonomi positif, inflasi terkendali di kisaran 2,5–3%, dan sistem keuangan jauh lebih kokoh. Artinya, tekanan saat ini lebih bersifat siklus dan teknis bukan krisis struktural.
Apa Sih yang Bisa Kita Lakukan?
Sebagai masyarakat biasa, kita tidak bisa mengontrol suku bunga The Fed atau harga minyak dunia. Tapi ada beberapa langkah praktis yang bisa diambil:
Jangan borong dolar untuk ditimbun. Makin banyak orang membeli dolar, makin tinggi permintaan, dan rupiah makin tertekan. Itu justru memperburuk keadaan.
Diversifikasi investasi. Di tengah ketidakpastian, menyebar aset ke instrumen seperti Surat Utang Negara (SUN), emas, atau reksa dana berbasis rupiah bisa jadi langkah yang bijak.
Tetap belanja produk lokal. Ini bukan cuma soal nasionalisme memilih produk dalam negeri berarti mengurangi kebutuhan dolar untuk impor.
Penutup: Masih Ada Harapan
Tekanan pada rupiah memang terasa berat, terutama bagi masyarakat yang bergantung pada barang-barang impor. Tapi ini bukan kali pertama Indonesia menghadapi badai nilai tukar, dan sejarah membuktikan kita bisa melewatinya.
Yang paling penting sekarang adalah kepercayaan kepercayaan pasar bahwa kebijakan ekonomi Indonesia masih berada di jalur yang benar, cadangan devisa cukup kuat, dan pertumbuhan ekonomi tetap terjaga. Selama tiga hal itu ada, rupiah punya fondasi untuk pulih.
Badai mungkin belum reda. Tapi perahu sudah siap menghadapinya.
Editor Jatengku.com lulusan S1 Ilmu Komunikasi Universitas Diponegoro (UNDIP). Berpengalaman lebih dari 10 tahun dalam pengelolaan media online.
